军工

术语速查

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一句话概览

军工板块长期受益于国防现代化和地缘政治紧张，但估值偏高、订单透明度低，适合作为卫星仓位而非核心配置。

核心驱动因子

因子	方向	当前状态
国防预算	↑	稳步增长，但增速或放缓
低轨星座	↑	卫星互联网万亿赛道
军品降价	↓	集采压力持续
地缘政治	↑	中美博弈长期化

轮动信号

什么时候配置这个板块

• 军费增速超预期（>7%）
• 卫星互联网招标集中释放
• 地缘冲突催化
• 新型号集中定型

什么时候减仓/回避

• 军费增速低于预期
• 军品大幅降价
• 业绩大面积miss
• 热点受监管打压

板块内个股

个股	定位	评级	PE	权重逻辑
陕西华达-301517	军工连接器	卖出	N/A	估值严重高估

板块轮动位置

当前: 高位分化 — 陕西华达DCF显示下行风险84%，板块整体不是好的参与时点。

近期观点

• 2026-05-30: 暂无板块内值得配置的标的。关注军工信息化和卫星方向的新标的。